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宽松预期泛起，也不应忽视政策的定力。当下，一系列事件的出现使得投资者心生“宽松对冲风险”的预期：1）随着前期信用风险问题的扩张加剧，央行扩大MLF扩大抵押品范围，并于6月6日投放了4630亿元的MLF。2）5月M2同比增长8.3%持平前值，而社融增量7068亿元，低于预期的1.3万亿，为22个月以来新低，金融数据走弱增加了市场对于经济增速下行、信用风险暴露风险的担忧。3）中国并未跟随美联储加息。4）6月20日国务院常务会议部署进一步缓解小微企业融资难融资贵，提出“运用定向降准等货币政策工具，增强小微信贷供给能力”。“宽松对冲风险”的预期在市场上直接反映为近期周期链上的投资品种相对收益明显。对此我们认为，尽管“宽货币紧信用”预期仍将持续存在，但货币宽松节奏可能要比预期的要慢、效果可能不及预期。央行近期表示社融增量大降是金融去杠杆开始传导到实体经济的标志，“货币政策不应就此放松，否则金融去杠杆就会前功尽弃”，反映了央行推进防范化解重大风险攻坚战的决心。同时，银保监会也反映，不会因近期的违约潮而停止金融去杠杆。相反的，往后看阶段性宽松预期效果的不及预期，以及2Q-4Q信用债近3万亿的到期、6月信托7000亿元左右的到期、股权质押的平仓等带来的流动性风险将会是下一阶段扰动市场的重要因素。

包卫军对记者表示，相比于其他银行，招行在基金代销业务给他留下最深印象的就是“看人”，优选基金管理人，他表示招行总行投入大量资源于基金业内公司和经理研究，同时不会对基金经理的投资风格设限，而是全市场找寻机会。前述接近招行人士对记者表示，目前强渠道方也会参与到基金公司前期的产品设计中，兴全合宜某种程度上就算是“招行定制”。实际上，绝大部分招行渠道力推的新基金，都有招行团队的参与，“这样才更加符合招行客户的需求”。

欠款危机早在2016年就已发生。根据黑龙江证监局监管公告，2016年7月，黑龙江省七建建筑工程有限公司（简称七建公司）因工程款纠纷，向仲裁委申请仲裁，工大高新旗下子公司红博商贸城欠七建公司3.6亿元的工程款，和拖欠工程款的利息1亿元。工大高新公告称，红博商贸城发包的五项工程在2016年6月审计的工程结算金额为7亿元。红博商贸城涉及的所有工程已付款4万元，未付款2.9亿元。经公司财务部门初步测算，根据市仲裁委的裁决，截至2017年末公司需累计支付利息约1.5亿元。

截至2018年12月31日，百盛集团在中国 30 多个城市运营管理 43 家百盛门店（包括概念店“Parkson Beauty”）、两家百盛优客城市广场及一家金狮广场。在业绩方面，2006年，即在中国香港上市后的第二年，该集团销售增幅达86.5%。数据显示，百盛营业收入在2008年-2012年保持着稳步上升状态，由35.28亿元涨至51.34亿元；其中，根据百盛百货2011年财报显示，其当年营业利润为14.92亿元，净利润达到11.23亿元，是其“高光时刻”。此外，2011年，百盛在中国的34个城市拥有52家百货店。

▲ 122毫米加榴炮更加频繁干这个工作但如果针对移动目标，这种直瞄镜的命中率可能还是很感人——因为人家没有火控啊，虽然你知道了目标的距离，但是目标的移动方向和速度还得靠大家心里估计。加上炮兵也不是坦克兵，不是所有的精力都用在直瞄射击上，所以想指望炮兵用这种瞄准设备来对抗当代先进火控系统的主战坦克肯定是不现实，这种对移动目标的射击只能是万不得已时的应急之举。

新京报记者张姝欣责任编辑：常福强来源：东吴期货沪深两市开盘小幅走低，早盘两市走出较为明显的分化行情。临近上午收盘，科创板个股强势爆发，沪指转跌。午后，三大股指窄幅震荡。临近收盘，沪指反弹无力又翻绿，随后跌幅缓慢收窄。沪指全天收盘持平，北向资金今天净买入超过33亿元。眼下A股的反弹或低于市场预期。